pp电子达芬奇宝藏:漲停敢死隊火線搶入6只強勢股

時間:2019年05月24日 14:50:54 中財網
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  五洲新春:公司加快走上高端之路 國內軸承行業進口替代正當時
  類別:公司研究機構:東北證券股份有限公司研究員:劉軍,張晗日期:2019-05-24
  軸承及零部件是現代機械設備中不可缺少的一種基礎零部件,被稱為"機械的關節"。軸承相關產品廣泛運用于汽車、家電、工程機械、重型機械、農機、電力、鐵路、機床、航空等行業,其中汽車行業約占軸承總銷量的 30%,電機行業占 15%,家電行業約占 13.5%,另外,工程機械和農機所占比重也較大。

   我國高端軸承進口替代正當時。 由于起步晚,我國軸承行業明顯落后于國際先進水平,雖然出口量大,但是以中低端產品為主,高端軸承大量進口。 隨著我國航空、航天、高速鐵路、精密機床、高檔汽車等下游 行業的發展,高端軸承的需求量將大大增加。 國內的高端軸承進口替代正當時。

   近年來,公司持續進行技術投入和裝備改造升級,資本助力實施兼并重組,自主創新能力大大加強。公司軸承套圈產品長期穩定供應于全球龍頭軸承制造商,磨前技術達到全球先進水平,成品軸承及零部件產品主要為國內外著名汽車、電機、機械設備等制造企業提供主機配套,是進口替代最具實力及潛力企業。 未來,八大跨國軸承集團公司占據的 500億美元左右全球市場和 400億人民幣左右國內中高端市場,將是國內軸承企業出口替代和進口替代的歷史性機遇,也是公司的主戰場。

   投資建議與評級: 預計 2019-2021年的凈利潤分別為 1.25億、 1.5億和 1.83億, EPS 分別為 0.43元、 0.51元和 0.63元, 市盈率分別為20倍、 17倍和 14倍。首次覆蓋, 給予"增持"評級。

  風險提示: 高端產品研發低于預期, 公司訂單不達預期。

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